|
|
PONY，一词在中国有了新的含义，不仅仅是“小马宝莉”或“矮种马”，更直接联想到一位传奇人物——马化腾。然而，如今它有了另一种关联——小马智行（PONY.AI）。 1 r% @0 S% l8 J1 v& L+ x1 ?
) ^# o$ N! [. r. t( v; T' b- M
11月27日，这家自动驾驶公司在纳斯达克上市，成为“自动驾驶出行第一股”。光环加身的小马智行曾以85亿美元估值惊艳业界，但上市首日却经历破发，估值大幅缩水至45.5亿美元。 2 ]* a. O$ c& v( {7 h; H
) g1 L1 Z9 d* s+ x4 U4 q( @4 ]上市首日，小马智行股价从高点15.74美元一路滑落，最终跌破发行价至13美元以下。这背后，是投资者对其盈利模式和未来预期的担忧。尽管自动驾驶行业亏损已是常态，但市场对小马智行的预期显然并不乐观。
. h# k) M9 R( e; K! r6 D9 p4 l" ^0 H5 c' d* N' T
自动驾驶的商业化前景尚不明朗，而Robotaxi（无人驾驶出租车）模式更需要巨额投入。小马智行虽拥有北上广深等一线城市的业务基础，却面对萝卜快跑等对手的扩张压力和价格竞争。此外，其450辆的车队规模和累计行驶里程仅3500万公里，相比行业巨头特斯拉FSD的16亿英里数据显得相形见绌。 " n( o/ E* m5 F4 Q9 Q5 W
; T1 d+ T( m1 s0 H$ v0 t$ y( b
小马智行的营收主要来源于三大板块：Robotaxi、Robotruck（自动驾驶重卡）和技术授权与服务。其中，技术授权部分，如“小马识途”辅助驾驶系统，占据半壁江山，但面对百度Apollo、Momento等强劲对手，小马智行在市场中的竞争力存疑。 ' j' n1 F2 j7 j* W7 R) { u% L) s
. F* N. @/ I" r5 T自动驾驶货运板块（Robotruck）表现亮眼，营收快速增长，但物流行业竞争激烈，小马智行能否将此转化为长期优势仍需时间验证。
, l6 I! @% L4 x& f
& | H! N" a* X& z( x当前，自动驾驶行业正经历资本的收缩和集中化趋势。融资总额大幅减少，市场更偏爱能快速量产的ADAS技术，推动企业优胜劣汰。在这样的背景下，小马智行不仅需要在技术上持续突破，还需打造更具吸引力的商业模式，才能在资本寒冬中生存下去。
& X9 b% |) \' J
$ G* i8 i- a7 b1 s& |5 r( I% W4 R1 T未来，小马智行需要证明自己的独特价值：如何在技术、市场和成本之间找到平衡，并进一步提升自身数据积累能力，为安全性和灵活性提供保障。唯有如此，小马智行才能重新赢得资本市场的信任，走出目前的困境。 7 I! Q# I; z* @% W+ f% J
6 o3 d, L+ H( c, b
上市只是新的开始，小马智行能否在Robotaxi赛道中站稳脚跟，取决于它能否为市场和资本描绘出更清晰的未来蓝图。 3 f8 c; U3 t( {8 U% L
7 r' G& R$ I& j: P
$ j! I) p5 t8 z' z2 `7 P
& L/ W n& s' n8 Y- G L& ?( [2 I2 @
|
|
发表于 2024-12-3 10:45
发表于 2024-12-3 11:04
