星辉娱乐实控人准备套现2亿，足球业务甩掉后公司业绩终于“回血”？

资讯版

最近，星辉娱乐发布了一个不小的消息：公司的老板陈雁升和老婆陈冬琼，准备在 12 月 16 日之后的三个月里，最多减持 3600 多万股，大概能套现 2 个多亿。
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这对夫妻是公司真正的掌舵人，俩人合起来有 4.31 亿股，占总股本 34% 多。现在突然准备大幅减持，很明显是自己有资金需求。

3 a6 j, o8 d8 P  ]/ b更巧的是，这次减持的时间点，正好落在星辉娱乐完成足球业务“断臂求生”之后。

甩掉足球包袱后，公司终于不亏了

星辉娱乐的故事其实挺有意思。
7 \0 M% o/ m. W, f# q" w3 {
8 L# \2 V1 V$ @* m$ M+ z公司最开始是靠做玩具起家的，还拿了宝马等大牌车模的授权，一路做到创业板上市。后来老板一拍脑袋，2015 年跑去买了西班牙人足球俱乐部，准备搞足球+游戏+玩具的“大事业”。

结果呢，这个豪赌真变成了“豪堵”。

西班牙人这几年成绩不太行，球队经常在降级边缘挣扎，带着一堆成本，反而拖垮了公司业绩——2021、2022 连续亏好几亿。
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到了今年，公司终于下定决心止损，以 1.3 亿欧元把俱乐部 99.66% 的股份卖掉了。加上主力球员转会费，这波一来至少让公司利润直接反弹。
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甩掉这个“吃钱怪兽”后，星辉今年的业绩明显好看多了：

, U, O) L+ V2 S9 V$ \1 F三季度营收 5.92 亿，同比涨 41%
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9 m! t4 G5 h' y: ]三季度净利润 1.13 亿，同比暴涨 317%

前三季度净利润 2.68 亿，同比涨 216%

可以说，足球业务剥离后，星辉娱乐算是喘了口气。
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: j7 I1 v6 @( s# a1 E游戏业务问题挺大：烧钱买增长，但不赚钱
* g( W, s6 c: j3 O2 z
$ t/ ?4 k  J( K不过从业务构成来看，甩掉足球并不代表公司没问题。

最大的问题是——星辉的游戏业务有点“青黄不接”。

2 n. h8 ?2 C: I巅峰时期它一年能靠游戏赚 13 个亿，现在三年都不到 5 亿，而且还亏。
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3 ]- h- e$ K6 a' T* G: }2024 年游戏板块：

营收 4.72 亿

同比跌 4.5%
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净亏损 1.65 亿

2025 年上半年虽然收入涨了 40% 多，但依旧亏了 900 多万。
原因很简单：游戏推广太烧钱了。

# `6 a1 D. x' H1 b( K  `6 R他们几款游戏，收入过亿，推广费也过亿；有些甚至连广告费都覆盖不了。
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而且重点新游戏《三国群英传：策定九州》，上线一个月成绩还挺一般：

3 v: Z5 s$ w% Z' p, DiOS 免费榜、畅销榜都在 100 名开外

TapTap 评分跌到 5.5
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玩家吐槽：玩法单一、数值堆叠、开局难受、平衡差

更要命的是，这类三国策略赛道竞争激烈得要命：
网易《率土之滨》、B站《谋定天下》、灵犀《三国志·战略版》都是强敌。

5 W' f! s( }/ c# G/ G. k1 u) Q星辉这款游戏想突围，难度很大。
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: d+ i8 @1 @- Q( f, T. R& ?  ?玩具板块算是最稳定的业务
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4 N. g: C! `5 H相比游戏，反倒是老本行玩具业务稳得多。
: `; W+ A5 Y& n5 d/ E
; K/ o" l5 C- N& x% W2025 年上半年：

玩具收入 2.01 亿
* n. ~! Y( W8 M6 ?* L
同比增长 8.46%

6 N* a$ ?" y4 Y4 v' }/ E" Q% z) a# L占公司收入 17% 多

% K" w! m# \- W$ F. Q$ u7 f7 ~净利润 3300 万

: n5 f* v9 x5 A7 B最新三季度也还是保持增长状态，是公司最稳的“压舱石”。

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翠竹清风

星辉这波操作太明显了，甩完足球这个大坑立马老板就开始减持，套现两亿说不着急谁信？公司今年数据好看是好看，可游戏那摊子一眼望过去还是不太妙，感觉老板自己都没太大信心。

易天一人

亏损的项目和包袱一样可能会压垮企业，扭亏为盈需要重新评估

百万富豪

现在的游戏也是不好做的，现在套现都是很正常的做法了，可以理解的。