算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

资讯版

最近，国产算力圈是真的热闹。

: M6 e4 s( k- s" e$ M& k9 K1 n号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。
5 V6 a" a3 v0 k# i; ?$ B
- p% Q! A$ u7 Z9 M: [( }但有意思的地方不在这。

, U  G3 M- P; g. k当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。

' x1 A3 l. b' _  p你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。

1 F" K! F9 A7 [) A% C摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。

有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。
6 K/ T/ ]- |, g4 @5 A- r
1 F6 Z5 @3 P, [2 j9 ?2 }这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。

1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过
8 }9 c/ w# g4 O# d6 v
如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。
8 L6 A- x7 _9 _, A) X
马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。
$ z1 @/ ]; C2 m) u8 j4 j
马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。

7 m% k+ T* b' r0 M转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。
% l' w& P4 i/ P8 j
结果大家也看到了：
8 J5 k1 I4 {' C0 w马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
: K+ g) h/ p. w  V& G- M: Y
一条推文，就能让币价上下翻飞；
  w1 B3 f5 i2 i5 C, r夸一句狗狗币，币就涨；
4 a# Y/ e4 D$ S: N( j2 K4 I% l踩一句比特币，市场就跟着震。
! e/ _; C- ~1 O! `1 l- M
最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。
  f! }, \/ s% ?
- s. l" C) Z4 p- W9 r6 j& j# s但你以为他只是玩玩？
转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。

2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
3 {! N( g# L. @+ A& a2 c三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
1 p* Y5 G; V9 [. `可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。

说白了，马斯克的玩法就是：
7 D: J, K2 G% H/ G3 H嘴上搅动市场，手里长期押注。
& v* J8 I% B; L! ^! I
奥特曼走的是另一条路。
7 V4 h1 A( T) c( h) V
他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
9 r& |: w9 [8 q. j* V2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

给你发币，但前提是——
扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。
( i+ E; p+ Y7 a; i, p) m
+ \1 h8 F" o& x3 c9 G( `, z听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。
. n  c+ l) p$ K5 M; x
至于黄仁勋，就显得务实多了。

英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。
0 Z& s; E9 R! P7 g/ ~
2 N* K) T$ q8 n2 j1 v- Z2 H官方一直强调：
- y# @- R# C! u  p0 Z' q% X% z“挖矿只是GPU的一种需求。”
5 {, V$ ?9 c9 I% d
但市场从来不完全信。

甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。
2 S; d/ t0 t2 v  J6 \1 w6 Z' {2 [0 V
  |6 s5 E9 [% X讽刺不讽刺？
% u2 k% ^% R- k4 F3 j7 G0 B算力需要币圈，币圈更离不开算力。

2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力
0 G$ I  {) z' J
/ Z( M( K  [. P% s6 a5 N  D不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
$ v- A2 u  N* Q( d* |! ?* \# V算力 + 电力。
9 \0 U  B( ~: h3 `8 C. n' f' _
这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。
8 @2 h; ^) z$ o: f
$ U9 U% B( P5 R9 l很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。

/ G7 L/ W+ @; {3 ]/ y像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
8 Y0 }$ Z4 u/ i- F  M7 F5 g原因很简单：

/ V6 f8 G" Y& R% G9 b算力服务更赚钱
( @6 U; E7 W8 _. E+ E
! y4 P# N6 e9 C1 @$ h, N资本市场给的估值也更高
  D' W6 K8 n* [. E
4 I9 N2 h9 \1 ^, |比特币增长不再像早年那么疯狂

+ o/ r3 F) p  q+ @- k更现实的是 电力审批。
$ H2 u, T- S9 ~4 |
在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
& ]1 E0 |8 L* s" ^: x但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。
  p- E3 ?8 g$ C1 k* C# Y
% s9 T) v7 p1 K/ P6 E9 V; g摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
4 _  {( O# E. R6 W矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。

业内还有句老话：
“比特的背后是瓦特。”
' c+ g9 z  h* R* k
3 L4 U4 O" ]2 Y/ F3 D( D国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
之后每隔几年，就再增加一个“日本”。

5 y' S4 o4 h* U$ N+ R0 m中国这边逻辑不太一样。
$ {% T: \" c) K- D$ N# r
挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
+ i& ?4 ]4 d, z" s官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
$ A7 m) A0 K+ E* O; G
3、算力狂飙之后，问题才刚开始
9 h+ O2 `1 R9 H& \* C+ q
现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。

英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。

+ Q5 I& g* x& X6 \0 V但问题是——
3 ]5 O, n% @/ P$ J7 n算力行业更新太快，竞争极其残酷。
% X) j9 p& _4 S6 J5 O$ \, N% X
技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
3 s2 K5 v  W# V  ]今天的明星公司，未必就是明天的赢家。

% T% |' |% O& q5 n6 l. t# B4 g) [更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。
+ a% F2 f1 z5 M2 m5 V2 i0 }
比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。
1 M$ V0 n% Q/ _
. d( t- U  ]# ~$ m所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。

算力这条路，才刚走到中段。
0 ^5 {6 }5 r3 s+ w& s1 A3 D) v
. |+ G6 s( T; p. Q

a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的