算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

资讯版

最近，国产算力圈是真的热闹。
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) |7 w  {2 y( C. l号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。

2 Q6 O; V3 H  q% a; C4 k+ o' _但有意思的地方不在这。

当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。
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你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。
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9 Q: m5 y; Q; k/ b" V摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。
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5 k: S  M+ d+ T4 |有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。

当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。
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0 k, F! j4 {- _5 O7 r  Y# O这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
" q' ~) O& @5 T算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。
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1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过

3 V7 A% }4 \$ v* w! t  i2 A4 b如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
! S0 I6 h9 X" L' `' J) _真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。

' u: L% p2 T: `/ H马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。
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1 d! }0 j; U2 ^6 w5 @马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。
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转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。

结果大家也看到了：
: t  f' }$ W0 l+ c" E- f马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。

一条推文，就能让币价上下翻飞；
2 m9 X% p/ h3 B% ^- h: N夸一句狗狗币，币就涨；
, {8 |. k! n8 v, o% T2 U3 U! q6 P踩一句比特币，市场就跟着震。
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最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。
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但你以为他只是玩玩？
转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。
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2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
! g' p( q+ G0 m# f( G( }可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。

$ S# p- g8 F# z7 G4 W说白了，马斯克的玩法就是：
) E; X1 }# x( h, K嘴上搅动市场，手里长期押注。
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( o# g% C% s( E6 H0 b9 f奥特曼走的是另一条路。
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8 _7 H3 e2 [  {- L0 p! K他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
  x1 J0 I) H( B9 g: F2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。

. ]+ H+ ?9 [) U: D# q给你发币，但前提是——
扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。

: f9 Z5 h/ A( B听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。

至于黄仁勋，就显得务实多了。
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: O' b+ p+ v" _& F; T英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。
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官方一直强调：
; K" S) q1 e4 C! X“挖矿只是GPU的一种需求。”

* t. H, K0 ?) }8 ~' i但市场从来不完全信。

甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。

讽刺不讽刺？
  t& z# |* F* }& [4 O8 o算力需要币圈，币圈更离不开算力。

) ]' ^. Q2 v  H/ G2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力
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$ @' a3 p) I+ W; C& T( \! y* D不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
0 W1 t! J0 v$ ~& n# K算力 + 电力。
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这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。
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; t' B6 N3 \" {  ]( T很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。
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) y5 Y' W% e) S8 `像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
原因很简单：
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算力服务更赚钱
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! g( w  ]+ b4 |8 y. o6 Y  q资本市场给的估值也更高

; k! r  _0 w# w" E) G+ U$ h比特币增长不再像早年那么疯狂
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更现实的是 电力审批。
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7 M# @! K$ [3 _; f1 X7 |在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
$ E! r- c7 n4 H( r" N5 P但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。
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5 ~) x# ~4 W6 z. T. @( n摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
7 B7 P6 q% U, }; q* P7 U' j矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。
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业内还有句老话：
“比特的背后是瓦特。”
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3 y3 m& W, ~( U$ t9 P* A国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
之后每隔几年，就再增加一个“日本”。
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0 G3 {* p8 K7 v- M5 X中国这边逻辑不太一样。
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0 K3 [2 ?+ w' p1 D挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
) F  O/ d. R/ h& S, s  s官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
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3、算力狂飙之后，问题才刚开始
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现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。

8 ^( e8 l0 y# ^4 T7 v6 ~4 {, M8 G英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
: P( S7 Q. I5 C7 L国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。
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但问题是——
算力行业更新太快，竞争极其残酷。

技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
& c9 Y( L9 @! f5 r今天的明星公司，未必就是明天的赢家。
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' U' ~5 }1 |/ k0 Y6 f更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。

' s! F3 M. m4 C1 \; r比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
( ]; A0 f4 C( b1 c这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。

) o% p0 k, q0 ^+ z# A/ Z. c" s6 y所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。
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算力这条路，才刚走到中段。
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a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的