今年量化有多猛？百亿私募齐发力，小微盘成了主战场

资讯版

今年量化投资的热度，说实话是真高，而且不是那种虚火，是多方面一起推上来的。
2 A( y3 ~& _- F  U! |
: d% @/ Z: v' x( C! i" t一边是以 DeepSeek 为代表的 AI 技术不断突破，模型更强、算力更猛，量化策略更新换代明显加快；另一边是 A 股这两年的走势，指数不算疯涨，但结构性行情特别突出，小微盘风格整体占优，正好给量化多头策略提供了很好的发挥空间。
3 V7 j! Z0 D5 ?9 u5 B; k: Q. `0 {
从私募排排网的数据来看，截至 2025 年 11 月底，符合统计规则、还能看到业绩的量化多头产品，一共有 715 只，合计规模大约 610 亿。过去一年，这些产品的平均收益接近四成，直接把其他二级策略甩在后面。
$ [3 V: a( F2 G' a/ z
2 O7 i+ W; q6 r- m2 o4 E$ H那问题来了：在量化多头这条赛道里，到底哪类私募表现更抢眼？
% w: M9 @, v/ S; F+ y
这次就按管理规模，把私募分成 0-5 亿、5-20 亿、20-100 亿和 100 亿以上四档，看看各个层级里，谁是真的能打。（说明一下，受监管要求，文中具体收益数字都用 *** 代替。）

百亿以上：新老量化大佬正面硬刚

先看最受关注的百亿私募。截至 11 月底，百亿私募旗下符合条件的量化多头产品一共有 246 只，过去一年平均收益超过 43%，整体表现稳稳排在第一梯队。

在这些百亿私募里，有 29 家至少有 3 只量化多头产品能参与排名，竞争相当激烈。按近一年收益均值来看，能挤进前十的“门槛”已经相当高了，前三名分别是：灵均投资、平方和投资、宁波幻方量化。

, d- ]2 ?6 T, s; D) K7 z5 {. n其中，排在前列的平方和投资，这两年存在感明显增强。公司主打中低频量化，走的是扎实投研路线，核心团队基本都来自国内外知名对冲基金，从业时间普遍在 15 年以上，今年管理规模也正式跨过百亿。

到 11 月底，平方和旗下有 3 只量化多头产品符合统计条件，过去一年的表现相当亮眼，而且这几只产品都是由创始人吕杰勇和投研总监方壮熙亲自管理。
0 F- X6 X# a' F* y/ _$ q! T
' @9 O  I; S* r. m% U" B吕杰勇的履历也挺典型：早年在搜狐、腾讯做技术，后来转到博时基金和中信证券做量化研究，技术和实盘经验都不缺。
8 o" {4 U( C: n9 p8 X1 T2 q: y
另外，大家熟悉的“量化天王”也一个没落下。幻方、九坤、明汯全部上榜。尤其是梁文锋旗下的宁波幻方量化，符合条件的量化多头产品有 11 只，过去一年平均收益同样非常靠前。

, `4 d$ w; z/ {3 z9 J0 g值得一提的是，像平方和、幻方、世纪前沿、九坤、明汯这些私募，在 11 月 A 股震荡、成交缩量的背景下，旗下产品不少还逆势创出了新高，抗波动能力确实强。
' N- j+ D" ~4 y7 C- D; U
' t5 x/ c/ Q. _2 o/ `( o20-100 亿：中坚力量火力最猛
6 {. k/ V; L" C& P7 t4 y8 M, `$ ?1 y
再看 20-100 亿这个“中腰部”区间。截至 11 月底，这一档私募的量化多头产品一共有 144 只，过去一年平均收益接近 42%，整体表现一点不虚。

; L" C( R; D4 j. J& G这一规模段里，有 22 家私募至少有 3 只产品参与排名，能进前十的收益要求同样不低。前三名分别是：鹿秀投资、云起量化、广州守正用奇。

排在第一的鹿秀投资，路线挺有特点，早几年抓住定增政策变化，重点做“一级半”策略，后来又延伸到大宗交易、询价转让、IPO 战配等领域，逐步形成了一套自己的体系。
  A4 I& g- C* N; j
截至 11 月底，鹿秀旗下 3 只量化多头产品，过去一年的整体表现非常抢眼。

另外，准百亿私募倍漾量化也值得一提。公司是典型的 AI 原生量化，由冯霁博士创立，李开复担任联合创始人，投研团队背景非常硬核，还自建了高规格的超算中心，打法偏科技流。
' }6 b2 C( k" e8 i, z/ x
1 Z# m) ]7 ~3 v, I; M5-20 亿：小而精，打法更激进

- [2 K: K4 ?, z- u1 K3 c在 5-20 亿这一档，量化多头产品一共有 160 只，过去一年平均收益接近 36%。这一档的私募，整体风格更灵活，也更敢于在小微盘上发力。
  Q& E3 ?9 x. S3 I# x
% @; _1 a% v( ?收益排名靠前的主要是：龙吟虎啸、中闽汇金、杨湜资产。
! p9 y( E# j/ F; A; v+ s
其中，杨湜资产的表现比较突出。公司旗下 3 只量化多头产品过去一年的平均收益排在前列，其中一只微盘股增强产品的表现尤其亮眼，超额收益也很可观。
# Q# V& c. B5 G: h
+ Y, C: E9 g& S  v2 F9 p杨湜资产成立于 2016 年，团队成员多来自知名高校和机构，强调实战驱动研发，目前策略覆盖微盘增强、量化套利、多策略等多个方向。
( C# V2 U8 [. s3 j# l9 Z
/ _8 y8 [% d+ {. h0-5 亿：小体量也能跑出黑马

7 Q# v1 V/ U' [- ~/ y最后看 0-5 亿的小规模私募。这一组共有 165 只量化多头产品，过去一年平均收益在 33% 左右。
+ |" {, |7 a0 g9 K/ {* v: ]/ M
+ N7 {! V# i2 s6 L7 p" j0 x这一档里，排名靠前的三家是：杭州塞帕思、广州天钲瀚、鸿通投资。
! g9 `/ X% g6 W3 p3 g7 n
$ E0 @5 s. Q7 [- |拿下榜首的杭州塞帕思，整体风格偏基本面量化，强调选股质量和风险控制。其中一只指数增强产品，过去一年的表现非常亮眼。
- _' R6 m+ J, S9 U5 g
4 u  C+ {1 O8 ?2 B) N% c8 o7 r塞帕思成立于 2016 年，策略上既抓成长，也注重风控，同时搭配一定的资产配置和对冲思路，走的是相对稳健的路线。
6 B7 F! }9 k6 A  \" N5 O7 n

江南雨

今年量化能这么火，其实一点不意外。行情给机会，技术又跟上了，小微盘一活跃，量化就像开了挂一样。你看不管是百亿的大佬，还是几亿规模的小团队，只要模型对路、风控顶得住，都能在市场里分到一杯羹。

闭着眼下注

AI我是真的佩服，很多时候它强的可怕，博学得很，我经常用AI

一路前行

这种明显于作弊的，只是收割散户就没事，都是以为是正常的