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巴菲特正在逐步减持伯克希尔对苹果的投资。这笔投资可是他历史上最赚钱的项目,为伯克希尔赚来了丰厚的现金储备。但目前还不清楚巴菲特接下来会不会用这笔钱进行大规模收购。; _% H. r; n! U9 B' ^/ W2 J
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上周六,伯克希尔的财报显示,公司在第三季度继续卖出苹果和其他股票,这一波操作为伯克希尔带来了高达970亿美元的收益。卖完这些股票后,伯克希尔的现金储备达到了前所未有的3250亿美元,占公司总资产的28%,创下至少1990年以来的新高。
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巴菲特的这一举动,引发了不少跟随者的好奇心。很多投资者和分析师认为,巴菲特可能是基于导师格雷厄姆的价值投资理念,认为苹果当前的市盈率过高,跟盈利增长不太匹配,所以在高位套现。 G1 v- D8 ?: Q9 f( y! o! j% t* N
2 R0 W4 J j7 t# r9 o I也有一些人猜测,巴菲特可能在为继任者铺路,毕竟他多次表示目前市场上很难找到合适的投资机会。有人认为,他是在为伯克希尔的未来管理层腾出资金,或者是在为某种经济危机未雨绸缪,增加现金流动性。2 a! W8 ~% l5 |0 f( V+ f3 ~
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Morningstar的分析师Greggory Warren提到,巴菲特可能并不是为了做大规模收购才囤积现金,而是为了让接班人有更多的操作空间。毕竟巴菲特一直对伯克希尔的未来很谨慎,他也不想让继任者一上任就遇到棘手问题。他的接班人Greg Abel将有充足的现金可以使用。
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* t) v1 e. Q- h: V# q6 F; t巴菲特一直偏爱持有大量现金,主要是为了给旗下庞大的保险业务提供足够的流动性,以便应对未来的赔付需求。而苹果的投资其实是个例外。2016年,伯克希尔刚入手苹果股票时买入不到1000万股,花了11亿美元,这在当时市场上可谓是引发了不小的震动。$ z0 r9 r. P$ J, [5 d
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据消息人士透露,这笔最早的苹果投资是巴菲特的副手Ted Weschler操作的。后来,巴菲特逐渐认可了苹果的商业模式,被客户对iPhone的依赖和忠诚度所打动,便逐渐加大了投资。如今伯克希尔持有苹果5.9%的股份,这笔投资的最高市值曾达到1780亿美元,但最近的减持让不少人对他的后续意图产生了疑问。/ W. N2 D V/ y# X/ R3 A
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有分析指出,苹果的股价现在已经不再像当初那样便宜了。FactSet数据显示,苹果的市盈率已经达到30倍,而当初巴菲特入手时只有12到13倍。巴菲特曾表示,如果短期国债的收益率比股市更具吸引力,他会优先考虑国债。这种高市盈率下持有大量现金的操作,也确实是典型的“巴菲特风格”。3 i2 _: t5 k& m6 W) W
9 h8 ?2 H8 s' j/ t9 u3 Q4 F0 ?对于巴菲特的下一步,投资者们还得再等几个月,看看二月份的年度信中他会透露什么新动向。& H$ C! [ Q1 `; M, ~
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